3540 歯愛メディカル について

3540　歯愛メディカル

歯科製品の企画・製販。歯ブラシ等・歯科通販首位。一般医療用品通販も。

2017年末IPOで、いったんPER60倍台まで買われるも、2018年増収減益で株価低迷。

コロナ後のバブルと、業績急拡大（2倍増益）で再び買われるも、現在は株価低迷中。

2021.10.08のニュースで国民皆歯科検診が自民党の公約に組み込まれている。（↓）

具体的な内容、実現性、インパクトはまだよく分からないが、テーマ化するタイミングがあるかもしれない。

ところで業績面を見ると、2020.12期に上方修正を連発しているが、なぜか。

2020年10月20日にリリースされた情報修正の説明を見ると、特需であることが分かる。

この上方修正を出した後、大きな上髭と特大の出来高を伴って陰線。そして下落に転じた。期待で買われ、特需確定で失望。最後はうまいこと大口が上から売って相場が終わり。という感じだろうか。

2021.12期は1Qで大幅増収増益も、売られ、2Q, 3Qは増収減益。株価は軟調が続いている。4Qも減益の可能性が高いものの、通期では増収増益を維持できるか。

想定シナリオは4Q決算単体で減益。かつ通期業績発表で減配、となり売られるパターン。2020.12期は「創立２０周年記念配当金（１株当たり２９円２１銭）」と大きな特別配当を含んでいるため、多少の増配ではカバーできず需給の悪さも手伝って売られる可能性が高いと考える。

今後の投資について：

PERでコロナ底水準（15倍）まで落ちてきているが、コロナ特需と見られており買いづらい。コロナ恩恵がなくなった状態で成長を確認できればまた買われるだろうが、それがいつか分からない。

とは言え、コロナ禍で新規顧客も増やしており、ロジスティクスの投資も進めており、稼ぐ力は底上げされているはず。株価面では現在もや比較的割安。3500円程度なら明確に割安。需給面で今は買えないが、3500円程度まで押すか、需給改善が見込まれたら買っても良いか。