7353 ＫＩＹＯラーニング について

7353 ＫＩＹＯラーニング　

個人向けオンライン資格講座や社員教育クラウドサービス提供。ビジネス資格に強み。

個人向けのStudyingが主力で、最近は法人向けのAirCourseにも注力中。コンシューマー向けはストック性が低く、法人向けはストック性は高いと言えるだろうが、1ユーザー200円／月と廉価で収益面での貢献はしばらく先か。

コロナ禍でのIPO銘柄。6000円弱まで買われた後、長期下落。初値も割り、公募価格776円（3分割考慮後）にも近づいている。

大幅増収予想で進捗も順調。今期利益は販管費が大きく減益になるかもしれない、という状況。

前期と今期予想を比較すると、売上総利益の伸び率が高く（原価率は抑えられている）ことが分かり、販管費を抑えればすぐに利益が出せる状況であることはわかる。

ビジネスモデル的には真似されやすいと思われるので、先行投資でコンテンツ拡充と評判獲得が肝要かと思われるが、評判は「安かろう悪かろう」の声が多い？

将来的に、法人事業の収益規模が拡大し、ストック比率が高まると評価されやすくなるようには思うが、個人向けと比較すると規模も伸び率も低い。

しかし、それにしても今期売上予想22億、売上総利益19億、販管費17億で時価総額60億程度は安すぎる気も。

今後の投資戦略：

上記したように、さすがに割安圏内か、という印象。トップラインは順調に伸びており、（そこまで期待できないが）第二の柱も始動中。オンライン教育は時流にも乗っている。あとはチャートが上向けば、というところか。注視したい。

来期の販管費次第ではかなり利益を出して飛ぶ可能性も…？